Страница: 7 Дефолт : forum.lardi-trans.by

ЧП "Регина" · 2009-01-20T20:16:10.000+00:00

Доходы на грани дефолта — 19.01.09 19:36 — ТЕКСТ: ПАВЕЛ СМОРЩКОВ ФОТО: ИТАР-ТАСС Украине грозит дефолт, предупреждают западные наблюдатели. Об этом говорят макроэкономические показатели и резкий рост доходности государственных и корпоративных облигаций. Украинские эксперты считают, что иностранцы драматизируют ситуацию. Западных инвесторов заставило тревожиться резкое ухудшение основных макроэкономических показателей Украины в последние месяцы. В ноябре промпроизводство на Украине сократилось на 48%, что стало самым значительным снижением среди европейских стран, отмечает агентство Bloomberg. Во многом это объясняется резким падением спроса на основу украинского экспорта – металлы. Согласно информации Metal Bulletin, европейские цены на сталь упали с августа 2008 года на 56%. Рост ВВП страны в 2008 году резко замедлился – до 2,1% после среднегодового роста в 7% за период с 2000 года, а в ноябре 2008-го первый замглавы секретариата президента Украины Александр Шлапак говорил, что в 2009 году возможно падение украинской экономики на 5%,передаёт Bloomberg. К тому же по итогам последних переговоров с «Газпромом» стране с 2010 года придётся платить за российский газ по «европейской» цене, а в 2009 года – лишь с 20-процентной скидкой от этой цены. Уровень инфляции в стране – 22,3% – наивысший в Европе, курс гривны к доллару за последний квартал снизился на 55%, а украинский фондовый индекс за предыдущий год рухнул на 85%, что стало самым значительным падением после исландского индикатора. Резкое снижение поступлений от экспорта и значительный спад экономики в 2009 году могут вызвать серьёзные проблемы с украинским госдолгом, когда возможностей его рефинансирования в условиях мирового финансового кризиса практически нет, замечает эксперт Экономической экспертной группы Дмитрий Соболев. Как уже писала «Газета.Ru», о возможности «внутреннего дефолта», то есть невозможности государства исполнять социальные обязательства и отвечать по внутренним долгам, месяц назад заявлял глава украинского центробанка Владимир Стельмах. Но резкий рост доходности украинских гособлигаций и динамика «кредитных дефолтных свопов» (CDS) заставила обеспокоиться и внешних наблюдателей и инвесторов. Доходность государственных и корпоративных облигаций Украины, общий объём которых составляет $105 млрд, в последние 4 месяца оторвалась более чем в 3 раза, до 25 п. п., от считающихся образцом надёжности американских казначейских обязательств US Treasuries. Их доходность самая высокая среди стран, имеющих долговые обязательства, номинированные в долларах, за исключением Эквадора, который объявил о дефолте в декабре 2008 года, отмечает Bloomberg, и на 9,5 п. п. выше, чем ставка по облигациям Аргентины, которая в 2001 году объявила о дефолте и по-прежнему должна выплатить компенсацию держателям обесценившихся бумаг, свидетельствуют данные JPMorgan Chase & Co. Для сравнения: ещё за месяц до дефолта 1998 года средняя процентная ставка по облигациям России была более чем в 2 раза ниже (10,8%). Высокая облигационная доходность свидетельствует о ненадёжности соответствующих бумаг в глазах инвесторов. Согласно CMA Datavision, цены CDS – страховок от дефолтов по облигациям – по украинским бумагам за прошедший год подскочили более чем в 12 раз, до 3200 базисных пунктов, что тоже уступает лишь эквадорским и аргентинским CDS. А по данным аналитика рынка долговых облигаций ИГ «Ренессанс Капитал» в Киеве Анастасии Головач, с сентября 2008 года котировки пятилетних CDS на риск Украины увеличились с 450 б. п. до 3500 б. п. «Рынок говорит нам, что вероятность дефолта высока», – приводит Bloomberg мнение главы подразделения развивающихся рынков в La Francaise des Placements в Париже Тома Фаллона. «Cомневаюсь, что Украина объявит о дефолте, но при таких высоких спредах рынок не может оценивать это иначе», – добавляет управляющий фондом облигаций развивающихся рынков, включая украинские, Augustas Asset Management в Лондоне Пол Макнамара. Впрочем, эксперты в самой Украине не склонны драматизировать ситуацию. Украинские долговые инструменты демонстрируют динамику хуже рынка начиная с осени 2008 года, что во многом было вызвано сначала усилением политической нестабильности в стране, а в последнее время «газовой проблемой», полагает Головач. Но если обратиться к конкретным цифрам, то вероятность дефолта по государственному долгу Украины в краткосрочном периоде нулевая,замечает аналитик. Во-первых, доля госдолга в ВВП Украины составляет всего около 12%, что значительно ниже, чем у стран с аналогичным уровнем кредитного рейтинга (B от Standard & Poor’s, B1 от Moody’s, B+ от Fitch), во-вторых, ближайшие выплаты по государственным еврооблигациям приходятся лишь на 2011 год, а в 2009 году государство должно выплатить только порядка $1,8–1,9 млрд международным кредитным организациям. При этом доходы бюджета запланированы на уровне около $30 млрд. Также закон про бюджет Украины на 2009 год включает и определенные государственные гарантии для квазисуверенных заемщиков. Если и есть риск дефолтов, то он может относиться к корпоративной задолженности, но здесь сложнее что-то прогнозировать в силу отсутствия публичной статистики, отмечает Головач. По оценке Нацбанка Украины, совокупный корпоративный долг составляет $30–40 млрд, но неизвестна его структура по срокам и кредиторам. Но в любом случае кредит Международного валютного фонда (МВФ), предоставленный для стабилизации платёжного баланса, в первую очередь будет направлен на то, чтобы обеспечить погашение внешних долгов украинских заемщиков, заключает она. А из общего объёма кредита в $16,5 млрд в 2009 году Украина должна получить около $10 млрд. http://www.gazeta.ru/financial/2009/01/19/2926654.shtml Александр.

Коваленко О.П., ФОП

Цитата (ЧП Орлова А. С., 20.02.2009 18:51):

А я мечтаю о дефолте.

Дефолт - это ведь просто добавление нулей на банкноте. Только и всего.
Ну, например, будет пачка сигарет стоить не 10 грн., а 100 тыс. грн. И что?

Зато, с другой стороны... Вот, например, должен я сегодня банку остаток по кредиту в сумме 50 000 грн. Вроде, как, и сумма приличная...
А завтра (бах) - дефолт.
Прийду я в банк, отсыплю банкиру полпачки сигарет - закрою кредит ))), похлопаю его дружественно по плечу, пожелаю удачи и выйду из банка без кредитных обязательств.
Красиво? )))

Алексей.

P.S. Почему мне всё время кажется что сегодня пятница?

Ну за что я юристов Обожаю? До сих пор не могу понять.Блин, но все-таки,юРРРист!!!

Ольга Коваленко

0

Орлова А. С., ЧП

Цитата (ЧП Тертышник Л. С., 20.02.2009 21:41):

Цитата (ЧП Орлова А. С., 20.02.2009 18:51):

А я мечтаю о дефолте.

Дефолт - это ведь просто добавление нулей на банкноте. Только и всего.
Ну, например, будет пачка сигарет стоить не 10 грн., а 100 тыс. грн. И что?

Зато, с другой стороны... Вот, например, должен я сегодня банку остаток по кредиту в сумме 50 000 грн. Вроде, как, и сумма приличная...
А завтра (бах) - дефолт.
Прийду я в банк, отсыплю банкиру полпачки сигарет - закрою кредит ))), похлопаю его дружественно по плечу, пожелаю удачи и выйду из банка без кредитных обязательств.
Красиво? )))

Алексей.

P.S. Почему мне всё время кажется что сегодня пятница?

Ну за что я юристов Обожаю? До сих пор не могу понять.Блин, но все-таки,юРРРист!!!

Ольга Коваленко

Обожать то обожайте, но Ваши (читай - мои ) 1300 денеХ я уже в план перевозок поставил и водилу зарядил (он уже автобус надраил и доктора с механиком прошёл)...
Так что... Вы мне уже должны )))

Шутка.

С ув. Алексей.

P.S. Почему мне всё время кажется что сегодня пятница?

0

Бахуринский С. Л., ФЛП

Вот тут-то и интересно-почему сегодня Вам это КАЖЕТСЯ??? Вы выпейте чего-нибудь и поверьте, пятница, пят-ни-ца... И наслаждайтесь каждой пятничной минутой- она, вона, уже заканчиваица

0

ТРУБА ТРАНС, ПП

Цитата (ЧП Орлова А. С., 20.02.2009 21:54):

Цитата (ЧП Тертышник Л. С., 20.02.2009 21:41):

Цитата (ЧП Орлова А. С., 20.02.2009 18:51):

А я мечтаю о дефолте.

Дефолт - это ведь просто добавление нулей на банкноте. Только и всего.
Ну, например, будет пачка сигарет стоить не 10 грн., а 100 тыс. грн. И что?

Зато, с другой стороны... Вот, например, должен я сегодня банку остаток по кредиту в сумме 50 000 грн. Вроде, как, и сумма приличная...
А завтра (бах) - дефолт.
Прийду я в банк, отсыплю банкиру полпачки сигарет - закрою кредит ))), похлопаю его дружественно по плечу, пожелаю удачи и выйду из банка без кредитных обязательств.
Красиво? )))

Алексей.

P.S. Почему мне всё время кажется что сегодня пятница?

Ну за что я юристов Обожаю? До сих пор не могу понять.Блин, но все-таки,юРРРист!!!

Ольга Коваленко

Обожать то обожайте, но Ваши (читай - мои ) 1300 денеХ я уже в план перевозок поставил и водилу зарядил (он уже автобус надраил и доктора с механиком прошёл)...
Так что... Вы мне уже должны )))

Шутка.

С ув. Алексей.

P.S. Почему мне всё время кажется что сегодня пятница?

Вот вам батенька и Юрьев день-Поддержим АССОЦИАЦИЮ!!!А в Киев собрались будьте любезны займите места согласно купленным билетам,билетики приобретаем на входе,нал как говорится на входе!

0